ARM이 상장에 따른 ARM 전망.
ARM이 상장되면서 미 증시에 또다른 바람이 불고 있습니다. 이에 따라서 ‘ARM 전망’과 반도체 기업의 종류에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
ARM은 스마트폰, 태블릿, 서버, 임베디드 시스템 등 다양한 플랫폼에서 사용되는 칩의 설계를 제공하고 있습니다. 삼성전자가 1년에 2000억 이상 기술료를 내고 있는 회사입니다. 소프트뱅크가 ARM을 인수한 이후에 계속해서 성장하고 있습니다. 이는 AI와 머신런닝 분야에 대한 투자가 지속되고 있기 때문입니다. 단순히 하드웨어를 만드는 회사가 아니라 AI 기술을 중심으로 미래를 만들어 나가고 있는 회사입니다.
인텔이 컴퓨터에 들어가는 하드웨어를 주로 생산한다면, ARM은 스마트폰과 같은 저전력 디바이스에 들어가는 하드웨어를 생산합니다. 고객사로는 삼성, 애플, 퀄컴, 구글 알리바 등 1000여개사로 알려져 있습니다.
ARM 전망에 대해서 알아보기 전에 반도체 기업의 구분에 대해서 알아볼 필요가 있습니다. 반도체기업은 그들이 생산하거나 설계하는 제품, 서비스 및 비즈니스 모델에 따라 여러가지로 구분할 수 있습니다.
반도체 기업의 구분
반도체 기업은 크게 위 3가지로 구분합니다.
Fabless
이 회사들은 반도체를 설계만 기업입니다. 설계한 제품들을 Foundry회사에 의뢰해 제조하게 합니다. 시장점유율은 퀄컴, 엔비디아, 브로드컴, 미디어텍, AMD 순입니다.
퀄컴은 미국 기업으로 스마트폰의 두뇌인 AP 시장을 독점하고 있는 반도체 설계 최강자다. 그동안 퀄컴의 주요 매출처 중 하나는 애플이었다. 애플이 AP 자체설계에 나섰지만 퀄컴은 자율주행, VR, 사물인터넷 등 사업다각화에 속도를 내며 성장세를 지속하고 있다. 최근 스웨덴 자동차 기술 회사 베오니어를 인수해 자율주행 칩 개발에 본격적으로 뛰어들었다.
엔비디아는 미국기업으로 GPU라고 불리는 그래픽처리장치 강자다. 기존에는 비디오 게임의 그래픽 출력 장치로 주로 쓰였지만 최근에는 자율주행차, 가상화폐 채굴, 데이터센터 등으로 사용처가 다양해졌다. 최근에는 게임과 데이터센터 시장 분야에서 지속적으로 실적이 향상되고 있다.
브로드컴은 미국기업으로 반도체 솔루션, 인프라스트럭처 소프트웨어 사업을 운영하고 있다. 이 중 팹리스 부분은 데이터센터, 네트워크, 셋톱박스, 스마트폰용 통신장치, 기지국 등에 사용되는 칩 솔루션을 개발/판매하고 있다.
미디어텍은 대만기업으로 스마트폰 AP 개발 업체이다. 퀄컴이 고사양 AP를 만든다면, 미디어텍은 중저가 제품을 만든다는 인식이 있다. 즉, 가격경쟁력 측면에서 강점이 있는 것이다. 중저가 시장 공략에 성공한 미디어텍은 시장조사업체 카운터포인트리서치의 보고서에 따르면 2021년 안드로이드 스마트폰 AP 시장에서 46%의 점유율을 기록해 퀄컴(35%)을 넘어섰다.
AMD는 미국에 위치한 컴퓨터 중앙처리장치인 CPU칩과 그래픽처리장치 GPU칩을 설계하는 회사다. CPU쪽에서는 인텔과 경쟁하고, GPU분야에서는 엔비디아와 경쟁한다. 시장조사업체 스태티스타에 따르면 21년 4분기 기준 x86 컴퓨터용 CPU 글로벌 시장점유율은 인텔 60.7%, AMD 39.2%다. 플레이스테이션과 엑스박스도 AMD의 게임콘솔용 칩을 사용하고 있다.
Foundry
이 회사들은 반도체를 제조만 하는 기업입니다. Fabless업체의 반도체를 위탁받아 생산만 합니다. TSMC, 삼성전자 등의 기업이 있습니다.
TSMC는 1987년 대만에서 설립되었습니다. 세계 최초의 전용 반도체 파운드리 업체로서 다양한 기업들의 침 설계를 위탁받아 생산합니다. 고급 제조 공정의 선두주자로서 지속적으로 연구와 개발에 투자합니다. 최첨단 프로세스 기술을 보유하고 있습니다. 대부분의 Fabless 반도체 회사들과 파트너쉽을 맺고 있습니다.(엔비디아, 퀄컴, AMD 등)
삼성전자는 최초에는 IDM기업이었지만 파운드리 서비스도 제공하고 있습니다. 고급 제조 공정에서 선두주자 중 하나로서 TSMC와 함게 최첨단 반도체 제조기술을 갖고 경쟁하고 있습니다.
IDM
이 회사들은 설계와 제조 모두 수행합니다. 대표적인 업체로는 인텔, 삼성, Texas Instruments 등이 있습니다.
인텔은 1968년에 설립되었습니다. 주요 제품으로는 마이크로프로세서, 플랫폼솔루션, 통합 회로, 그래픽카드 등이 있습니다. 인텔은 오랫동안 PC 및 서버시장에서 지배적인 위치를 유지하였습니다. 최근에는 AI, 자율주행차, 데이터 센터 및 클라우드 컴퓨팅 같은 신규 분야로 확장 중입니다.
Texas Instruments는 1930년에 석유 탐사 장비를 제작하는 회사로 시작하였습니다. 주요 제품으로는 아날로그 반도체 제품의 주요 제조업체입니다. 전력관리, 신호처리 및 변환과 같은 기본적인 전자 기능을 수행합니다. 지속적으로 연구 및 개발에 투자합니다. 오랫동안 반도체 시장에서 활동했습니다. 고품질의 제품으로 그 신뢰성이 입증되고 있습니다.
ARM 전망
ARM 전망(매출)
르네 하스 ARM 최고경영자(CEO)는 “오는 2026년까지 매출이 10% 이상 증가하면서 탄탄한 성장을 이어갈 것으로 기대한다”고 전했습니다. 또한 2023회계연도의 조정 영업이익률은 29%였으며, 1분기에는 이를 40%로 확대할 계획이라고 밝혔습니다. 아울러 장기적 영업 마진은 60%가 될 것으로 예상하고 있으며, 이익 마진은 매출의 약 65%에 달할 것으로 예상했습니다.
위 정보는 ARM측의 전망치입니다. 하지만 시장에서의 전망치는 다르고, 스마트폰 출하량의 급감에 대해서도 고려할 필요가 있습니다.
ARM 전망(기술)
ARM 아키텍처에 대해서 먼저 이해해야 합니다. 임베디드 기기에 많이 사용되는 RISC프로세서입니다. RISC(Reduced Instruction Set Coputer)의 약자입니다. 인텔의 CPU계열의 CISC보다 간단한 명령어 구조를 가지고 있기 때문에 저전력과 단순화된 CPU 명령체계가 가능합니다. 그러기에 아이폰과 갤럭시 등 다양한 전자기기의 CPU로 사용이 됩니다.
Arm 아키텍처 성능이 향상되면, 추후 PC와 서버 시장에 Arm 아키텍처를 사용하려 하는 기업도 늘어날 것으로 예상됩니다. 앞서 언급한 반도체 시장 전문가는 “Arm 아키텍처를 기반으로 프로세서를 제작하면 같은 구조를 가지고 있는 모바일 기기와의 호환성이 좋아질 것”이라며 “애플이 높은 호환성으로 성장할 수 있었던 것처럼, 추후 다른 기업도 모바일뿐만 아니라 PC, 서버 등에 Arm 아키텍처 기반의 프로세서를 적용하고 호환성을 높이려 할 가능성이 있다”고 말했습니다.
ARM 전망(주가)
IPO업체의 특징에 대해서 알아야 할 필요가 있습니다. 미래의 엔비디아가 될 것이라는 꿈에 많은 이들이 초기 IPO에 참여하기 때문에 IPO이후의 주식은 일시적으로 상승합니다. 미 나스닥에서 평균적으로 상장 당일에는 15.8%의 성장율을 보였습니다.
하지만 상장 당일에 주가가 오를 확률은 높지만 그 이후에 좋은 투자의 대상이 될 것이라는 보장은 없습니다.
ARM이 좋은 기업은 맞지만, 지속적으로 엔비디아, 삼성전자 등의 인수설이 있었던 기업입니다.
하지만 상장을 앞두고 발표한 신청서에서 다소 부정적인 정보를 확인할 수 있습니다. 3월에 종료된 회계연도에서 약 1%의 매출 감소를 보고할 것으로 예상되었습니다. 전세계 스마트폰 출하량의 급감으로 인해 ARM의 매출은 약 26.8억달러로 떨어지게 되었습니다.
전세계적으로 휴대폰 반도체의 감소세가 나타나고 있습니다. 세계적으로 휴대폰의 수요가 부진하기에 자연스럽게 반도체의 출하량도 적어지게 됩니다. 퀄컴도 연중 주식을 보면 힘든 상황이 이어지고 있습니다. 이러한 이유 때문에 ARM의 주식이 현 시점에서는 크게 오를만한 이유는 부족합니다. AI와 전기자동차 관련 연구를 진행하고 있다고 하는데, 이 섹터에 대한 사업확장 및 수익이 발생할 필요가 있어 보입니다.
3 thoughts on “‘ARM 전망’ 알아보기(Feat. 반도체 기업 종류, ARM 상장)”