저자소개

잭 D. 슈웨거는 잘 알려진 작가, 투자가 및 금융 시장 분석가이다. 기술적 분석 전문가이다. 그는 “Market Wizards”라는 시리즈의 저자로 가장 잘 알려져 있다. 이 시리즈에서는 금융 세계에서 가장 성공적이고 영향력 있는 트레이더 및 투자자들과의 인터뷰를 수록하고 있다. 이러한 인터뷰는 그들의 거래 전략, 철학 및 경험에 대한 통찰력을 제공한다.

“Market Wizards” 시리즈에는 “Market Wizards”, “The New Market Wizards”, “Stock Market Wizards” 및 “Hedge Fund Market Wizards” 등 여러 권의 책이 포함되어 있다. 이들 책은 트레이더와 투자자들이 트레이딩 기술을 향상시키고. 성공한 시장 참가자들의 경험에서 가치 있는 통찰력을 얻기 위해 널리 읽히고 있다.

잭 슈웨거의 작품은 트레이딩 및 투자에 대한 다양한 접근 방식을 더 잘 이해하도록 도와준다. 그래서 그는 금융 분야에서 존경받는 인물이 되었다. 그의 책은 여전히 자신의 트레이딩 스킬을 향상시키고 성공한 시장 참가자들로부터 가치 있는 통찰력을 얻고자 하는 사람들에게 인기 있는 자료입니다.

세부소개(유튜브)

목차

1. 기본적인 분석도구

1-1 차트 : 예측도구인가 아니면 전통을 빙자한 낡은 골동품인가

1-2 차트의 유형

1-3 추세

1-4 박스권과 지지 및 저항

1-5 차트 패턴

1-6 오실레이터

1-7 차트 분석 기법은 여전히 효과적인가?

2. 투자와 관련한 주요 쟁점

2-1 추세 진행 중 시장 진입과 피라미딩

2-2 손절매 지점 선택

2-3 목표치 설정 및 기타 포지션 청산 기준

2-4 차트 분석의 가장 중요한 규칙

2-5 실전 차트 분석

3. 매매 시스템

3-1 차트 작성과 분석 소프트웨어

3-2 기술적 매매 시스템 : 구조와 설계

3-3 매매 시스템의 검증 및 최적화

4. 실전 투자 지침

4-1 체계적인 매매 접근법

4-2 82가지 매매 규칙과 시장 관찰

4-3 마법같은 매매 비법

1장 총평

기본적 분석과 기술적 분석의 양극단을 대표하는 두 사람 모두 성공적인 투자자였다. 바로 여기서 갈등이 생긴다. 이 두 사람 중 과연 어느 쪽의 의견을 믿어야 할까?

이 두 가지 방법론은 절대로 상호 배타적이지 않다. 실제로 세계적인 투자 고수 대다수가 시장 동향을 파악할 때는 기본적 분석을 사용하고 시장 진입 및 청산 시점을 결정할 때는 기술적 분석을 사용한다.

기본적 분석 : 회사의 재무재표, 성과분석, 회계상태 등 객관적인 지표를 통해 판단하여 분석하는 방법

기술적 분석 : 차트를 바탕으로 주식의 가격 움직임을 판단하는 방법, 차트분석과 지표분석 등

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흔히 주식을 이야기할때, 재료의 좋고 나쁨. 그리고 차트의 움직임을 따진다.

차트만 좋다고 해서 무조건 오르지 않고, 재료가 뒷받침 되어야 하듯이.

동향을 파악할때는 객관적인 주식의 기본적 분석을 통해서 실시한 후에, 매수/매도시점은 기술적으로 분석해야 한다.

박스권돌파에 대한 개념 정의와 문제점

1) 박스권은 지난 6주 동안의 일일 가격 변동을 완벽하게 포괄하는 가격대로서 같은 기간의 가격 중앙치에서 5%를 넘지 않는다. (2) 돌파는 6주간의 박스권을 넘어서는 종가를 말한다. 돌파가 매매 신호로서의 유효성이 있는지는 이러한 정의를 바탕으로 검증할 수 있다.

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그러나. 다음과 같은 문제들이 있다.

1. 가격대가 너무 좁다.

2. 가격대가 너무 넓다.

3. 6주라는 기간이 너무 길다.

4, 6주라는 기간이 너무 짧다.

5. 박스권을 벗어나더라도 기본 패턴에 영향을 미치지 않는 경우가 있음에도 이 부분을 전혀 고려하지 않는다.

6. 박스권 이전의 추세 방향을 고려하지 않는다. 박스권 이전의 추세 방향은 수많은 차트 분석가가 돌파의 신빙성을 해석할 때 고려하는 중요한 요소다.

7. 돌파로 인정되려면 박스권의 경계선을 넘어서야 하는 최저한도(예: 가격대의 1%) 조건을 충족해야 한다.

8. 돌파로 인정되려면 박스권을 벗어나는 종가가 일정수가 돼야 한다.

9. 돌파의 유효성이 입증되려면 일정한 시차가 필요하다. 예를 들어 최초 돌파가 발생하고 나서 일주일 후에도 그러한 상태가 유지되는지 지켜봐야 한다.

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니콜라스 다비스의 박스이론에는 이러한 세부적인 내용은 나와있지 않는다.

그는 일봉을 판단으로 하였었지만. 어느정도 가격대가 적정 가격대인지, 어느 기간동안 박스를 보아야 하는지. 박스권 돌파 후 얼마를 돌파로 보아야 하는지 등등.

차트의 유형

1. 막대차트 : 가장 일반적 유형의 차트. 저가와 고가를 포함한 일일 가격 범위가 수직선으로 표시

– 일간 막대차트는 매매 용도로 따졌을 때는 가장 유용한 도구다.

– 주간차트나 우러간 차트 같은 장기 막대 차트도 본질적으로 일간차트와 거의 같다.

※ 이렇게 일간, 주간, 월간 차트를 혼합해 보면 ‘망원효과’를 볼 수 있다. 주간/월간 차트는 장기추세에 대한 기술적

예측이 가능. 일간차트는 투자시점을 결정하는데 사용된다. 예를 들어, 주간/월간차트에서 장기적 상승 추세 속

고점을 확인했다면, 매도신호는 일간차트를 통해서 찾아본다.

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2. 종가차트 : 종가를 기준으로 하며 고가와 저가 정보는 반영하지 않는다.

– 현물가격차트

– 스프레드 차트 : 두 가격 간의 차이를 나타낸다.

※ 차트를 이용하는 투자자들은 종가 차트를 선호한다. 종가만 사용해야 가격추이를 더 분명하게 알 수 있다고

생각. 고가/저가 까지 고민하기엔 너무 복잡해진다.

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3. P&F(point and figure chart : 점도 차트) 차트 : X 혹은 O로 표시된 기둥모양으로 구성된 차트

– 시간 요소를 배제한 채 모든 매매 행위를 하나의 연속 흐름으로 간주

– 주가 상승시 X표시, 주가 하락시 O 표기

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4. 봉차트 : 기본 막대 차트에 면과 색깔을 가미한 것

– 시가와 종가 사이의 범위를 나타낸 봉 부분은 2차원의 직사각형(몸통)

– 시가와 종가의 범위를 넘는 고가와 저가는 몸통 위와 아래에 선으로 표시(꼬리)

* 시가와 종가가 같은 봉 패턴 : 도지 (불안과 망설임의 시장 심리를 반영, 추세 변화가 임박함을 알리는 신호)

추세

“상승 추세의 기본 정의 가운데 하나가 ‘고점과 저점이 계속해서 높아지는 흐름이 이어지는 것’이다.”

하락 추세는 ‘저점과 고점의 연속적인 하락’으로 정의할 수 있다.”

추세선 규칙

1. 하락하는 가격이 상승 추세선에 근접하고, 상승하는 가격이 하락 추세선에 근접하는 상황은 주 추세 방향으로 포지션을 설정할 수 있는 절호의 기회다.

2. 상승 추세선의 돌파(특히 종가 기준으로)는 매도 신호다. 하락 추세선의 돌파는 매수 신호다. 일반적으로 추세선을 넘어서는 종가의 최소 횟수와 최소 가격 변동 폭 조건을 충족해야 돌파가 인정된다.

3. 하락 추세 채널의 하단선과 상승 추세 채널의 상단선은 단기 투자자가 수익을 낼 수 있는 잠재적 영역이다.

하지만. 이렇게 다 맞아떨어지면 주식이겠는가. 그럼 누구나 다 돈벌지…

추세선은 항상 일정하지 않다. 때는 다시 그어야 할 필요도 있다.

“TD 추세선” : 정확히 2개의 지점을 연결하는 것.

– 상승추세선 : 최근의 상대 저점과 그 이전의 더 낮은 상대 저점을 연결.

– 하락추세선 : 최근의 상대 고점과 그 이전의 더 높은 상대 고점을 연결.

* N 값에 의해 크게 좌우됨.?

N값이 뭐임?(토마스 디마크의 “기술적 분석에 대한 새로운 과학적 통찰”에 나와있다고함..)

– 내부추세선 : 극단적 가격점을 고려하지 안혹 대다수 상대 고점이나 상대 저점에 가장 근접하게 그리는 추세선

* 시장의 하락이나 상승 흐름을 확인하는 데는 내부 추세선이 낫다고 한다.

박스권 지지 및 저항

“박스권” : 일정 기간의 가격 변동 추이를 포함한 일종의 가격 띠로서 상하 한 쌍의 수평선으로 표시된다… 실제로 기술적 분석을 하는 투자자는 박스권 장세일 때 시장 참여를 최소화 하는 것이 최선의 전략이다.

그러나. 말은 쉬워도 실천하기는 어렵다.

“박스권은 수년간 유지되기도 한다.”(무섭다…)

박스권 돌파

“박스권에서 돌파가 일어나면 그 방향으로 가격 흐름이 이어질 가능성이 높다.”

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박스권 돌파가 믿을만한지 아닌지는 다음 요건을 기준으로 판단 할 수 있다.

1. 박스권의 지속기간 : 박스권 지속기간이 길수록 돌파의 중요성이 커진다.
2. 박스권의 협소화 : 좁은 박스권에서 일어난 돌파는 특히나 신뢰할만한 매매 신호다.
3. 돌파확정 : 박스권에서 가격이 소폭 이탈하거나 수일동안 이탈했다가 다시 원래 가격대로 돌아가는 경우가 있다. 그 이유 중 하나는 박스권 돌파된 구간에서 지정가 손절 주문이 집중적으로 이루어지기 때문. 결국 이러면 돌파로 인정되지 않는다. 이러한 점을 고려할 때 박스권을 넘어선 상태가 며칠(예:5일) 후에도 계속 유지된다면 돌파의 신뢰도는 그만큼 높아진다. 박스권 이탈 일수 외에 ‘최저 돌파율’, ‘추력일’, ‘지속기간’ 등으로 신뢰도 확인 가능

지지와 저항

“박스권이 형성되고 나면 박스권 상단에서는 저항, 하단에서는 지지와 맞딱뜨리는 경향이 있다.”

“돌파가 일어난 다음에는 지지와 저항의 위치가 뒤바뀐다.”

“상승장에서 수익을 낸 것을 두고 자신의 투자 실력이 뛰어나서라고 착각하지 마라.” 폴 루빈(책 중에서)

차트패턴(일일패턴)

갭 : 금일 저점이 전일 고점보다 높거나, 금일 고점이 전일 저점보다 낮은 날 갭이 발생했다고 한다.
* 갭의 4가지 유형
1. 보통갭 : 박스권 안에서 발생한 갭, 중요한 의미 없음
2. 돌파갭 : 가격이 박스권 양 극단을 넘어 급격한 움직임을 보일 때 나타낸 갭, 이 갭이 수일동안 메워지지
않으면 신뢰할 만한 매매신호 가운데 하나.
3. 급진갭 : 추세가 가속화 할때 발생. 강력한 강세장이나 약세장의 주된 특징
4. 소멸갭 : 급격한 가격 변동 이후에 발생, 뒤이어 추세 역전이 일어난다.
소멸갭인지 급진갭인지는 사후에나 판단 가능하다.

2. 스파이크 : 일종의 고점 상승을 의미하며 특히 금일 고점이 전날 및 다음 날의 고점보다 높게 형성된 날을 스파이크 고점일이라고 한다.

* 아래 요건이 충족될 때 스파이크 고점의 중요성이 배가된다.

1. 스파이크 고점과 전날 및 다음 날 고점 간의 차이가 클 때

2. 종가가 금일 박스권의 하단에 가까울 때

3. 스파이크 형성 이전에 상당 수준의 가격 상승이 있을 때

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이와 비슷한 논리로 스파이크 저점은 전날 및 다음날의 저점보다 훨씬 낮게 형성된 날을 말한다.

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3. 반전일 : 상승 추세에서 신고점을 형성한 후 당일 종가가 전일 종가보다 낮아지는 것을 반전 고점일 이라고 한다. 이와 마찬가지로 하락 추세에서 신저점을 형성한 후 종가가 전일 종가보다 높은 수준에서 형성되는 것을 반전 저점일이라고 한다.

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“반전일과 스파이크가 다소 비슷하다고 생각할 수 있으나 이 두가지는 분명히 구별해야 한다. 스파이크가 일어난 날이 반드시 반전일과 겹치는 것이 아니고, 반전일이 스파이크일과 반드시 겹치는 것도 아니다.”

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4. 추력일 : 상승추력일은 종가가 전일 고전보다 높은 날을 말한다. 반면 하락 추력일은 종가가 전일 저점보다 낮을 날을 말한다. 추력일 개념의 핵심은 바로 당일 가격 중 종가가 매우 중요하다는 점이다.

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“추력일은 흔하게 발생하므로 단 하루의 추력일은 큰 의미가 없다. 그러나 연속적으로 발생하는 상승추력일은 확실한 강세장을 반영하며, 마찬가지로 연속적으로 발생하는 하락 추력일은 확실한 약세장을 반영한다.”

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5. 대변동일 : 일간 가격 막대가 이전일들보다 훨씬 긴 날을 말한다. 변동성을 나타내는 지표의 하나로서 당일 가격 변동 폭이 최근 매매일의 평균 변동 폭보다 큰 날을 의미한다.

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“대변동일은 특히 중요한 의미가 있는 개념이다. 예를들어 장기 하락 추세 이후 높은 종가와 함께 발생한 대변동일은 상승 추세로의 반전 신호일 때가 많다.”

차트패턴(지속형패턴) : 장기 추세에서 형성되는 다양한 유형의 혼잡 국면

1. 삼각형 : 대칭형, 상승형, 하락형이 있다.

– 대칭삼각형 : 이전의 추세가 계속 이어진다.(상승하다가 대칭삼각형 나오면 계속 상승)

– 비대칭 삼각형 : 빗변의 기울기 방향으로 추세가 이어진다.

2. 깃발형과 페넌트형 : 추세 진행 중 짧은기간에 걸쳐 좁은 띠 형태로 나타나는 가격 혼잡 국면, 상단선과 하단선이 평행일때 깃발형, 두선이 한곳으로 수렴할때 페넌트형. 페넌트형과 삼각형은 비슷해 보이지만 시간상의 차이가 있다. 삼각형 패턴의 형성 기간이 더 길다.

차트 분석 기법은 여전히 효과적인가

1. 위험관리 : 위험관리 원칙을 제대로 준수하는 것이 성공의 필수 요소이다.
2. 확정조건 : 신호 확정조건을 고려하여 투자하면 결과적으로 성공확률을 높일 수 있다.
3. 전체적 맥락 속에서의 차트 패턴의 이해 : 노련한 투자자는 시야를 넓혀 좀더 큰 그림 속에서 상황을 파악한다.
4. 기본적 분석에 대한 이해 : 기술적분석과 기본적 분석이 어느정도 지식과 능력을 갖춘다면 훨씬 나은 결과가 가능
5. 잘못된 신호의 활용 : 추세가 엇나가도 중요한 정보를 얻을 수 있다.

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